日本没有担保人可以吗？
“零首付”“零利率”这种词眼出现在房地产市场上的时候，往往意味着一场狂欢的结束和灾难的开始。 如今，全球各国都在面临通缩的风险，为了对抗通缩，很多国家选择了降息。然而，由于低利率环境会造成无风险收益下降，导致金融资产的估值提升空间有限，为了抑制这种情况发生，美联储在2013年底开始实施量化紧缩政策（QE）。
事实上，量化宽松政策的本质就是央行在无底线印钱的情况下，向市场购买资产，将钱直接注入到市场中。在这个过程中，货币的超发是无可避免的。 而当央行开始退出量化宽松政策时，市场会面临流动性收紧的问题，之前央行购买的资产也需要赎回，这就相当于央行从市场当中抽离资金。虽然这次美联储是逐步减量，但由于之前量化宽松期间超发的货币并没有收回，所以总的流动性的规模仍然是宽松的，这从长期来看势必会导致资金的边际成本上升、真实利率上升，对市场产生负面影响。
目前，日本央行仍然维持着量化宽松的政策基调；而欧洲和美国尽管曾经阶段性地实行量化宽松政策，但总量上仍然小于日本的规模。这意味着在全球范围内，日本仍然是拥有最多货币储备的国 家之一。而且日本作为发达经济体中少数几个还没有加息的国家，其货币政策仍然保持宽松立场。对于国际资本而言，日本市场上仍有不少优质资产值得配置。国际资本不断流入日本金融市场也可以理解。 但是，日本是一个少子化老龄化严重的国家，人口结构性问题严重，经济增长一直乏力，加上政府债务高企，财政支出严重不足，想要依靠自身力量实现GDP增幅似乎不太可能。日本不得不依靠外部力量来刺激本币升值，以化解政府和市场的困局。
我们可以预见，随着中美两国经济实力上升，日元贬值是大趋势。而一旦日元的贬值预期形成，投机者将会提前锁定利润，这将使得日本央行更加被动。